目前结论
Strategy继续将资本配置优先用于STRC回购以维持其接近100美元的目标价：截至2026年10月11日，USD Cash降至6.405亿美元（8月30日为16.1亿美元），20亿美元STRC回购授权仅剩3.548亿美元，USD Reserve降至48.8亿美元。比特币持仓为848,000枚（截至10月5日）。股东10月28日将就优先股每日派息投票。按近期消耗速度，USD Cash若不补充或在约四周内耗尽。
进展时间线
4 次实质进展- #01
Strategy斥资9.508亿美元回购STRC，远超同期比特币买入
Strategy在7月20日至9月13日的八个报告期内，累计回购约996万股STRC可变利率优先股，耗资约9.508亿美元；其中9月14日文件披露，公司在9月8日至13日回购了1,420,467股STRC，金额1.393亿美元。同一时段内，其唯一披露的比特币买入是8月24日至30日购得的4,603枚BTC、耗资3.697亿美元，即STRC回购支出约为同期比特币买入的2.57倍。 Strategy是持有比特币最多的上市公司，其把可自由支配的现金用于回购自家优先股而非继续增持比特币，是一个重要的资本配置信号，直接影响市场对企业级比特币金库需求增长节奏的判断。这也把投资者注意力引向支撑其比特币持仓的融资结构——优先股股息及其偿付储备，对MSTR股票和STRC优先股持有人都同样重要。 本次回购全部来自Strategy可灵活支配的USD Cash余额，截至9月13日该余额为13亿美元；另有一笔51亿美元的USD Reserve专门用于支付优先股股息和债务利息，且根据7月27日的政策，该储备未被授权用于STRC回购。公司在9月8日至13日报告期内既未买入也未卖出比特币，也未通过at-the-market（ATM）计划出售股份，截至9月13日仍持有845,050枚BTC；董事会已于9月8日将优先证券回购授权额度翻倍至20亿美元，尚余约10亿美元可用。
来源依据：CryptoSlate
- #02
Strategy 已用掉其 STRC 救助基金的 64%
最新披露显示，Strategy累计回购STRC的支出已增至约12.8亿美元，占20亿美元回购授权额度的64%，剩余不足7.24亿美元；累计回购约1330万股STRC，约占流通股的八分之一。上周回购支出1.517亿美元，回购均价升至98.86美元，远高于7月底约86.52美元的均价。
此后状态：Strategy累计动用约12.8亿美元回购STRC，20亿美元授权额度剩余不足7.24亿美元；累计回购约1330万股STRC。STRC最新开盘价约99.18美元，仍低于其宣称的100美元目标价，且大部分交易时间低于该目标。
来源依据：Protos
- #03
Strategy选择加大STRC回购支出，而非购买BTC
2026年9月29日至10月5日当周，Strategy买入334枚BTC（花费2870万美元），同时以1.763亿美元回购约177万股STRC；比特币持仓增至848,000枚。此外，公司提交代理文件寻求股东批准将STRC、STRF、STRK和STRD的股息支付改为每个工作日支付，特别股东大会定于10月28日。Q3比特币持仓仅净增1,666枚，因当季买入7,218枚并卖出5,553枚；Q3回购STRC支出约13.8亿美元。
此后状态：Strategy持续将资本配置优先用于STRC回购而非增持比特币：截至2026年10月5日当周，其买入334枚BTC（2870万美元），并回购约177万股STRC（1.763亿美元），比特币持仓达848,000枚。Q3比特币净增仅1,666枚，同期STRC回购支出约13.8亿美元。公司正寻求股东批准将STRC、STRF、STRK和STRD的股息改为每日支付，投票定于10月28日；STRC交易价约99.45美元，仍低于100美元目标价。
来源依据：Cointelegraph
- #04
Strategy的美元现金七周内下降60%
截至2026年10月11日，Strategy的USD Cash从8月30日的16.1亿美元降至6.405亿美元，降幅60%；20亿美元STRC回购授权仅剩3.548亿美元；独立USD Reserve同期从51.0亿美元降至48.8亿美元。按近七周约9.7亿美元的消耗速度，若不补充，USD Cash约四周内耗尽。
此后状态：Strategy继续将资本配置优先用于STRC回购以维持其接近100美元的目标价：截至2026年10月11日，USD Cash降至6.405亿美元（8月30日为16.1亿美元），20亿美元STRC回购授权仅剩3.548亿美元，USD Reserve降至48.8亿美元。比特币持仓为848,000枚（截至10月5日）。股东10月28日将就优先股每日派息投票。按近期消耗速度，USD Cash若不补充或在约四周内耗尽。
来源依据：Protos