目前结论
上周，包括前参议员 Chris Dodd、前 CFTC 与 SEC 主席 Gary Gensler、美国职业橄榄球大联盟（NFL）、39 个州及哥伦比亚特区以及 145 个部落民族在内的一批相关方提交了法庭之友意见书，敦促美国最高法院受理“以体育为基础的预测市场合约是否属于互换（swap）”这一问题。上周五，CFTC 就同一问题发布了两项方案，其中一项为已即刻生效的临时最终规则。 目前上诉法院之间已出现重大分歧：两个上诉法院裁定涉及体育的预测市场属于博彩产品、应由各州监管，而另一个上诉法院则裁定这属于 CFTC 的管辖范围。 Dodd 的意见书主张，《多德-弗兰克法案》的立法本意并非赋予 CFTC 取代各州博彩监管的权力，并指出将多个投注串联起来的“串关”（parlay）并不具有对冲或价格发现功能，因此不属于《商品交易法》下的互换；他还反驳了 CFTC 所获“专属管辖权”构成明确优先适用（preemption）条款的说法。据 CFTC 称，该临时最终规则将其长期立场成文化，即包括体育博彩和赌场投注在内的赌场式博彩产品被排除在“互换”定义之外，而另一项提案则将进一步把事件合约纳入互换的定义。
进展时间线
15 次实质进展- #01
华盛顿全力拥抱加密：特朗普、SEC、CFTC齐推新规
来源依据：Decrypt · Decrypt · Decrypt · The Crypto Times · foresightnews · CryptoRank · theblockbeats · CoinDesk · The Defiant · The Defiant · Decrypt · Cointelegraph
- #02
新泽西州请求最高法院裁定预测市场体育博彩由谁监管
新泽西州已请求美国最高法院裁定预测市场上的体育博彩应由各州还是联邦当局监管。
来源依据：The Block · Cointelegraph · CoinDesk
- #03
晨间一分钟：Selig称CFTC加密规则“时机已到”
CFTC主席Mike Selig在CNBC表示现在是制定加密市场结构规则的“时候”，将聚焦永续合约并动用现有法定权力；此前参议院否决了Clarity Act。同时SEC批准五年创新豁免、CFTC发布不行动函并提交两项预规则。
此后状态：华盛顿加密政策推进进入新阶段：CFTC在立法受阻后转向以现有权力制定永续合约等市场结构规则，SEC同步推进豁免与托管提案。
来源依据：Decrypt
- #04
纽约起诉Polymarket涉嫌非法赌博业务
纽约州总检察长Letitia James起诉Polymarket，指控其体育赛事合约违反该州赌博法，并寻求可能对纽约居民封禁该平台。
来源依据：Cointelegraph · CoinDesk · CryptoSlate · Decrypt · Bitcoin Magazine · BitKE · CryptoRank
- #05
纽约以无牌赌博为由起诉Polymarket US
纽约总检察长在曼哈顿法院起诉 Polymarket，具体寻求禁止该 CFTC 指定交易所在纽约运营、三倍收益赔偿，并按每份体育合约罚款 10 万美元。
此后状态：纽约总检察长 Letitia James 在曼哈顿法院起诉 Polymarket，指控其无证赌博，寻求禁令、三倍收益赔偿及每份体育合约 10 万美元罚款。
来源依据：The Defiant · The Block
- #06
CFTC：美国商品公司可投资代币化资产并使用区块链记录
CFTC发布进一步指引，确认美国商品和衍生品公司可投资代币化资产并使用区块链记录用于合规，表明监管对代币化持续持开放态度。
来源依据：CoinDesk · Cointelegraph
- #07
美国CFTC寻求事件合约定义，可能无视各州的赌博主张
美国CFTC向白宫提交了两项规则以供审查，这些规则将预测市场事件合约定义为掉期，并明确将其与赌博脱钩，从而与各州及近期法院裁决产生冲突。
来源依据：CoinDesk · foresightnews · Cointelegraph
- #08
- #09
晨间速览：CFTC 公布监管加密交易所的计划
CFTC 公布了一份初步提案，拟通过两项新规——Regulation CTX 与 Regulation CAM——建立加密交易所的联邦许可框架，文件在《联邦公报》刊登后将开启为期 60 天的公众意见征询期。此时距《Clarity 法案》在参议院夭折已有三周，同日 SEC 还批准了 3 倍杠杆的 BTC 和 ETH 基金上市交易。 该计划提出了单一的联邦许可选择，并以是否涉及杠杆来决定谁需要持牌，这是国会未能通过的框架，将允许美国交易平台提供目前无法提供的保证金类产品。不过这是一份征求意见的初步概念文件，并非具有约束力的规则文本。 牌照将覆盖撮合买卖双方、托管客户资金与加密资产、结算交易以及借贷，每项业务需分别获批；交易将通过已受反洗钱规则约束的经纪商进行，且只有这些经纪商或其保荐银行可以提供杠杆。该机构还在考虑储备金证明要求，以及针对易被操纵代币的上市标准；CFTC 主席 Mike Selig 表示，这些规则的目的是防止类似 FTX 的欺诈，而非事后追诉。
来源依据：Decrypt · CryptoRank · theblockbeats
- #10
【CFTC 主席解读新规：只有联邦监管的加密交易平台才能提供杠杆交易，但百倍杠杆不会被允许】
CFTC主席Michael Selig表示，根据该机构的拟议规则，只有受联邦监管的加密交易平台才能提供杠杆交易，各州的权限将仅限于货币传输，且100倍杠杆在美国仍将被禁止。
来源依据：foresightnews
- #11
NFL 向最高法院表示预测市场体育合约属于赌博而非互换
NFL提交法庭之友意见书，敦促美国最高法院受理新泽西州的挑战，并主张Kalshi的体育合约属于赌博而非受CFTC监管的掉期。
此后状态：新泽西州已请求美国最高法院裁定预测市场上的体育博彩应由州还是联邦监管；NFL提交法庭之友意见书支持最高法院受理该案，并主张Kalshi体育合约为赌博。
来源依据：The Block
- #12
【NFL 支持各州监管预测市场体育合约，反对 CFTC 独占管辖权】
NFL向最高法院提交法庭意见书，支持新泽西州在Kalshi案中的调卷令申请，主张各州可对预测市场的体育事件合约施加赌博监管，并对CFTC声称拥有专属联邦管辖权提出异议，指出Kalshi未遵守操纵防范措施、内部人员投注限制和21岁年龄要求。
来源依据：foresightnews
- #13
美CFTC拟将预测市场事件合约纳入掉期监管，争夺联邦监管权
CFTC发布了一项立即生效的临时最终规则，并提出另一项新规，拟将Kalshi和Polymarket等平台的预测市场事件合约纳入其掉期监管框架；临时最终规则已立即生效但仍接受公众意见，新规提案则有30天意见征询期。
此后状态：CFTC已发布立即生效的临时最终规则及一项新规提案，将预测市场事件合约纳入掉期监管框架，从而升级与各州之间的管辖权争端。
来源依据：theblockbeats
- #14
CFTC提议区分预测合约与体育博彩投注
CFTC提案明确将体育、政治、文化和天气事件合约纳入掉期定义，并发布临时最终规则排除体育博彩和赌场赌注，进一步划定预测市场与赌博的联邦界限。
此后状态：CFTC已提出规则将体育、政治、文化和天气事件合约纳入掉期定义，并发布立即生效的临时最终规则排除体育博彩和赌场赌注，意见征询期分别为30天，持续与各州管辖权冲突。
来源依据：CryptoSlate
- #15
各方都希望最高法院受理预测市场案：State of Crypto
上周，包括前参议员 Chris Dodd、前 CFTC 与 SEC 主席 Gary Gensler、美国职业橄榄球大联盟（NFL）、39 个州及哥伦比亚特区以及 145 个部落民族在内的一批相关方提交了法庭之友意见书，敦促美国最高法院受理“以体育为基础的预测市场合约是否属于互换（swap）”这一问题。上周五，CFTC 就同一问题发布了两项方案，其中一项为已即刻生效的临时最终规则。 目前上诉法院之间已出现重大分歧：两个上诉法院裁定涉及体育的预测市场属于博彩产品、应由各州监管，而另一个上诉法院则裁定这属于 CFTC 的管辖范围。 Dodd 的意见书主张，《多德-弗兰克法案》的立法本意并非赋予 CFTC 取代各州博彩监管的权力，并指出将多个投注串联起来的“串关”（parlay）并不具有对冲或价格发现功能，因此不属于《商品交易法》下的互换；他还反驳了 CFTC 所获“专属管辖权”构成明确优先适用（preemption）条款的说法。据 CFTC 称，该临时最终规则将其长期立场成文化，即包括体育博彩和赌场投注在内的赌场式博彩产品被排除在“互换”定义之外，而另一项提案则将进一步把事件合约纳入互换的定义。
来源依据：CoinDesk